1954년에 있었던 사사오입 개헌 사건을 계기로 민주국민당의 보수파와 자유당의 탈당파, 흥사단 등의 반이승만 세력이 모여, 1955년 9월 18일에 창당 되었다.

또한 민주당의 창당 이후, 구 한국민주당, 민주국민당 출신 구파와 자유당 탈당파, 흥사단계 등 신파의 내부적 갈등이 지속되었다.

그리고 1956년 대선 후보 선출 전 곽상훈의 중개로, 대통령 후보에 신익희, 부통령 후보에 장면을 내세워 제3대 정부통령 선거에 출마하였으나, 신익희는 선거 직전 사망했고, 장면은 부통령에 당선되었다.

1960년 4.19 혁명에 의해 이승만 정권의 퇴진으로 직후에 실시한 1960년 7월 29일의 총선에 크게 승리하여, 윤보선 대통령과 장면 국무총리를 선출하여 제2공화국의 여당이 되었다. 그러나, 구파와 신파간의 분당, 당내 분열 등으로 혼란을 겪다가, 1960년 11월에 민주당을 탈당한 구파세력이 신민당을 창당하는 사태가 일어났다. 1961년에 발생한 5·16 군사정변 직후에 군부에 의해서 해산되었다.

1963년 군정이 끝나가며 부활한 민주당은 당초 허정 전 국무총리가 창당을 추진하던 신정당에 합류하였으나, 지도부 구성 등에 관한 갈등 끝에 결국 신정당을 이탈하여 민주당으로 독자 발족하였다. 1965년 민주당은 민정당과 합당하여 민중당으로 새롭게 태어났다.

신익희, 조병옥, 김도연, 김준연. 윤보선, 유진산, 윤제술

곽상훈, 장면, 현석호, 오위영, 박순천, 이철승, 정일형

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