진평왕 13년(591)에 경주 남산에 신성(新城)을 쌓고 이 곳에 세운 비석. 높이 91㎝, 너비 43㎝이다.

비석에는 신성을 쌓는 일에 직접 참여한 사람들의 이름과 출신 지역, 관직 또는 벼슬의 등급 등이 기록되어 있고, "법대로 이 성을 쌓을 것이며, 3년 안에 이 성이 붕괴될 때에는 죄를 받을 것을 서약한다."는 내용이 향찰 로 새겨져 있다.

비석에 새겨진 글씨는 진흥왕비의 서체와 비슷하며, 고아한 멋을 지니고 있다.

국립 경주 박물관 에 소장되어 있다.